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震荡市指数基金倍受青睐 增量资金入场趋势加速中

文章来源:时间:2019-09-06

在市场的持续震荡调整中,当大部分权益类基金的发行陷入低谷之际,凯发体育登陆网址指数基金却意外成为市场青睐的对象。统计显示,今年二季度指数基金的成立规模出现井喷,成为市场上的“爆款”。

而从7月以来,增量资金借道入场布局指数基金的步伐有加速迹象,多只指数基金获得净申购。对于后市,有基金业内人士认为未来将有广阔的发展空间。

二季度指数基金倍受青睐

 在市场的持续震荡调整中,当大部分权益类基金的发行陷入低谷之际,指数基金却意外成为市场青睐的对象。统计显示,今年二季度指数基金的成立规模出现井喷,成为市场上的“爆款”。

根据证券的最新统计,2018年二季度成立了22只指数基金,合计募集资金170.59亿元。相比今年第一季度,指数基金的成立数量增加了14只,募集规模增长301.65%,出现井喷态势。

事实上,伴随着A股的持续震荡,今年权益类产品的成立势头不佳。以今年6月份为例,统计显示,的成立数仅3只。

尤为引人注目的是,二季度成立的众多指数基金中,由于A股被正式纳入MSCI指数,使得MSCI 中国A 股国际通ETF受到热捧。相关基金的募集规模都较大,其中募集规模最大的基金是招商MSCI 中国A股指数基金,募集规模为49.2亿元。其次分别为募集规模为20.5亿元的建信MSCI中国A股国际通ETF,以及募集规模为17.4亿元的易方达MSCI中国A股国际通ETF。

增量资金借道ETF入场,7月以来现加速趋势

 7月以来,增量资金借道ETF入场的步伐有加速迹象,多只指数基金获得净申购。数据显示,截至7月27日,当前包括创业板50、南方中证500ETF、华夏ETF、易方达沪深300ETF、MSCI基金等10只ETF规模均在7月增长了2亿份额以上,其中以华安创业板50ETF规模增长居首,近10亿份。

具体来看,自2月6日以来,创业板50指数已跑赢指数17.75%。对此,表示,关于创业板50,基于ETF的特有运作机制,在年初至今创业板50ETF份额激增近36倍的情况下,基金运作并没有对原持有人产生不利影响。可以说,ETF相对是最先进的基金产品形态,它不仅能承载大量的资金,并能最大程度确保新老持有人的公平性。

另外,以代表中盘股票的中证500指数为例,截至6月30日,期市盈率仅为22倍,而一季度指数成份股净利润增长超过20%。不过,今年以来,南方中证500ETF申购资金超过125亿元,净流入资金规模在全市场ETF中位居榜首,南方中证500ETF的最新规模已超过280亿元。

业内人士分析,中证500指数是交易所的跨市场核心指数,也是目前金融期货市场上仅有的中盘标的。当前中证500指数的市盈率仅为22.88倍,距离2015年历史估值高点已回落72.51%,显著低于指数发布以来42.94倍的均值,投资价值显著。

对于未来指数基金的发展前景,经理荣膺分析道:第一,在传统市值加权指数产品布局相对完整之后,引入国际先进的指数量化投资理论和方法,捕捉一些有效投资行为,固化为既定指数组合策略,可以为投资者提供超额收益更高、风险水平更合理的指数投资解决方案;第二,可丰富资产配置品种。国内目前在资产配置方面,除了股、债以外,其他品种较少,而商品类指数基金可以作为补充;第三,拓展投资市场边界。通过指数基金对接更多跨境板块,以及市场在动态发展中新涌现出的表征板块,可以拓展投资市场边界;第四,主题型指数产品将成为衔接资本市场与深化改革扩大对外开放的桥梁纽带。

不止是7月份的火热,基金业内人士:未来指数基金的发展前景广阔

 多位基金业内人士认为,当前A股市场的机构投资者占比不断提升,市场投资风格日渐国际化,获取阿尔法收益的空间逐渐收窄,未来指数型基金将有广阔的发展空间。

在业内人士看来,在A股被正式纳入MSCI新兴市场指数后,随着A股市场逐步走向成熟,预计将有更多个股被纳入MSCI新兴市场指数成分股。前海开源首席经济学家杨德龙预计,今年盯住MSCI新兴市场指数的指数基金,大概将有200亿美元资金会配置到A股市场。他判断这些被动配置A股的指数基金的资金量,未来还将继续大幅增加。

事实上,诚如多位业内人士所言,自A股被纳入MSCI指数以来,越来越多的海外资产管理公司开始将目标瞄准中国市场,“落子”中国市场的目的则是完善其全球市场布局。包括桥水基金等在内的多家国际闻名的资产管理公司正加紧在中国市场布局。

而在全球最大的公募基金——Vanguard集团董事总经理陈怡达眼中,无论是新兴市场还是成熟市场,市场中投资者的回报都很难跑赢指数,指数型产品未来发展前景非常值得期待。

统计显示,Vanguard集团当前的资产管理规模约为5.2万亿美元,其中70%是指数型产品。而美国指数基金的市场份额在2017年就已超过基金总市场规模的35%。

多位基金业内分析人士表示,当前A股正开启国际化进程,机构投资者占比不断提升,未来个人投资者获取阿尔法收益的空间不断收窄。但是以被动投资为主的指数基金不仅投资成本较低,还能有效且紧密地追踪指数走势,其投资标的在分散性上也高于主动管理型基金,能够帮助个人投资者进行广泛且有效的多元化投资。

证券则认为,相比此前的征求意见稿,资管新规正式稿虽然延长过渡期至2020年底,但仍明确公募产品不得分级,终将落幕。申万宏源证券预计,未来多数分级基金或将转型为产品,也有部分行业独有的规模较大的产品,或将转型为ETF。从市场分布来看,分级基金的落幕,有望开启ETF的发展新时期。